2495亿大单，三大航手拉手购292架飞机，业内：划算，有望受益15年

7月1日盘后，国内三大骨干航空公司齐齐发出公告，均将花费超800亿元人民币买入空客飞机，292架飞机的订单合计达2495亿元人民币！

此次三大航司购买的机型均为A320NEO，其中南方航空（600029.SH）、中国国航（601111.SH）均买入96架，中国东航（600115.SH）买入100架。

时代财经注意到，三大航空公司一同购买同款飞机的情况，过去亦有出现。2019年8月31日，三大航均买入中国商飞生产的国产飞机ARJ21-700，购入架数均为35架。

有航空业内人士告诉时代财经，本次一起购买飞机并非巧合，“国内航空公司，尤其国有航空公司跟空客、波音买飞机一般是发改委牵头，一起谈个大合同”。

公告发布之后，时代财经致电南方航空证券代表处，其工作人员称，“目前披露的公告只是一部分，后续我们会有其他信息披露。”

一同斥巨资买入空客A320NEO飞机

7月1日下午5点半左右，南方航空发表公告称，将向空客购买96架A320NEO系列飞机，按公开市场报价，交易价格将达到122.48亿美元，约合818.94亿元人民币。

一个多小时后，中国国航同样发出公告，称公司将和全资子公司国航进出口有限公司一起，向空客买入96架A320NEO系列飞机。其中，国航将买入64架，其控股子公司深圳航空则将买入32架，交易总价约为122.13亿美元，约为818.25亿人民币，并称飞机价格需按公式计算后予以调整。

稍后，中国东航也发出公告称，已于7月1日与空客在上海签订购买协议，向空客公司购入100架A320NEO系列飞机，且交易总价约为127.96亿美元，约为857.78亿元人民币。

国航、南航公告均披露，根据空客2020年1月的目录价格，A320NEO系列飞机的公开市场报价为每架约1.05亿美元至1.36亿美元，该基本价格包括机身和发动机。公告均表示，实际交易中空客将给予较大优惠幅度，实际价格将低于上述基本价格。

东航则公告称，公司此次购买的A320NEO系列飞机是空客公司最新一代窄体机机型，将通过东航China Eastern Airlines Co., Ltd. 4装载新一代大涵道比发动机及鲨鳍小翼，A320NEO系列飞机较上一代机型的小时油耗可降低约15%、发动机噪音水平降低50%，燃油经济性和环保水平明显提升。

在三大航司的股吧里，有股民评论表示，“现在买是最好的，等需求恢复了，哪有这个价！”

民航专家林智杰在接受时代财经采访时表示，现在购买飞机，价格较为划算。他指出，受疫情影响，目前飞机价格处于低点。现在下单，类似于“618购物节”，飞机采购价格可以让航空公司在未来的15年都受益。

时代财经注意到，在南航2021年年报中，空客的A320系列与波音的B737系列客机几乎各占半壁江山。机队规模上，南航运营334架A320系列飞机，占机队规模的38%；波音B737系列则运营399架，占机队规模的45%。自购飞机比例上，南航买入116架A320系列飞机，占自购飞机总数的36%，B737系列则买入161架占50.7%；

对于未来机队规划，上述南航工作人员称，“我们未来的十四五规划中有提到相应（机队）的披露，具体以公告信息为准。”在购入机型的选择上，南航有相应的战略制定，后续采购仍会考虑多种机型，“会综合性考虑的，目前披露的公告只是一部分，后续我们会有其他信息披露。”

交易金额罕见

值得注意的是，国内民航业单次购买飞机金额超过800亿元人民币的交易较为罕有。

据时代财经不完全统计，南航近五年内共3次购入飞机，均无一次超过500亿元。

2019年8月，南航购入35架国产ARJ21-700飞机，交易总价约为94.3亿元；2017年10月，南航与波音签订合约，购入8架B777-300ER和30架B737-8飞机，交易总价约为373亿元；2017年4月，南航与空客签订购买合同，共购买20架A350-900飞机，交易总价约为412亿元。

翻看同为三大骨干航空公司的东航与国航，近年来国航最大笔购买飞机金额发生在2019年7月，其向空客买入20架A350-900，花费约437亿元人民币；东航则发生在今年5月，将购入4架C919飞机、24架ARJ21-700飞机、6架A350-900飞机及4架B787-9飞机，投资总额约合289.24亿元——均未超过500亿元。

有航空业内人士告诉时代财经，本次一起购买飞机并非巧合，“国内航空公司，尤其国有航空公司跟空客波音买飞机一般是发改委牵头，一起谈个大合同”。

时代财经注意到，欧洲空客与美国波音，长期双双瓜分着世界民航客机的市场，与国内航司的交易需要相关部门批准。

不过，三大航空公司一同购买同款飞机的情况，过去亦有出现。2019年8月31日，三大航均买入中国商飞生产的国产飞机ARJ21-700，购入架数均为35架。

值得注意的是，受疫情影响，国内三大航空公司近年业绩较为惨淡。以南航为例，2020年、2021年南航接连亏损108.42亿元、121.03亿元。2022年一季报显示，南航归属于母公司的净利润为-44.96亿元。

如此巨额的资金来源于何处？

上述南航工作人员指出，“（资金来源问题）这两天可以继续留意一下我们的公告，相关同事正在负责。”

东航在公告中则表示，其将通过自有资金、商业银行贷款、发行债券及其他融资工具所得资金为本次交易提供资金。

林智杰对时代财经表示，此次交易对航司的资金肯定会有一些压力，“但是也还好，一方面是三大航的资金压力都不大，他们融资能力较强；另一方面，飞机采购资金不是一次全款，是分批分期支付的，短期内压力没有那么大。”

时代财经注意到，三家航空公司均公告称，其将以美元分期付款，不过交付时间有所不同。

东航100架飞机计划于2024-2027年分批交付；国航的64架飞机将于2023-2027年分批交付，深圳航空的32架飞机则将于2024-2026年分批交付。南航则较披露得更为具体，2024年空客将交付30架，2025年交付40架，2026年交付19架，2027年交付7架。

在购买理由上，南航称当前是飞机引进谈判的有利窗口期，公司利用当前时机有利于争取更佳购机条件，本次飞机交易有助于增强本公司市场竞争力；其指出，本次购买96架A320NEO系列飞机将使本集团运力增长约13.0%

国航也表示，本次交易符合公司“十四五”规划发展和市场需求，有利于优化机队结构和长期运力补充。以截至2021年12月31日的可用吨公里计算，本次交易将使集团运力增长约10.4%。

东航则预计，中国航空市场增长潜力仍然巨大，公司需提前对机队运力进行规划和储备，本次购买的100架飞机将可对存量机型置换更新。在航空市场尚未完全恢复的情况下，公司引进飞机有利于争取更优的商务条件，本次交易公司在飞机价格和其他一些商务条款等方面获得了比过往更优的条件。

东航还称，本次飞机引进后，将主要投放至国内干线网络市场，用于加密高收益航线，后续部分飞机还将用于执飞日韩、东南亚等周边国际航线。

本文来自微信公众号“范耐撕研究所”（ID:sdcjtbbd），作者：何铭亮，编辑：高秋榕 ，36氪经授权发布。

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