英方软件科创板IPO，拟募资5.74亿元，依赖金融行业客户营收

聚焦数据复制软硬件一体机及相关服务

近日，上海证券交易所上市委员会收到上海英方软件股份有限公司（以下简称“英方软件”）申报稿审核申请，兴业证券为其保荐机构。英方软件本次拟募集资金5.74亿元，拟发行股数不超过2,094.67万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

根据招股书显示，胡军擎直接持有公司2,445.50万股股份，占公司股份总数的39.09%，为公司控股股东。胡军擎、江俊夫妇为公司共同实际控制人。

 公司股权结构，图源，招股书

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主营业务毛利率整体低于同行

公司主营业务是为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务，产品覆盖容灾、备份、云灾备、数据库同步、数据迁移等经典应用场景，同时也推广到智能灾备管理、数据副本管理、数据流管理、大数据收集分发、数据跟随等领域。

报告期内，英方软件营业收入分别为6351.55万元、1.12亿元、1.39亿元和6704.75万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为-628.50万元、1467.03万元、2732.72万元和73.87万元，营业收入逐年上升主要原因是产品技术持续完善，应用场景快速拓展、客户需求增加及业务规模扩大。

2018年至2020年，净利润随着营业收入上升而稳定增加。2021上半年公司净利润下降，主要原因是公司销售收入存在一定的季节性，第四季度占全年总收入的比例较高，从而导致公司上半年净利润较低。

2018年至2021上半年公司主要核心财务，图源，招股书

报告期内，公司主营业务毛利率分别为71.52%、72.72%、80.79%和72.32%，2018年至2020年主营业务毛利率呈上升的趋势，主要原因是软件产品部署实施及代采软硬件成本下降，软件产品毛利率上升所导致。

 2018年至2021上半年公司主营业务毛利率，图源，招股书

报告期内，同行业可比公司主营业务毛利率分别为81.38%、79.64%、80.55%和78.76%。具体来看，2018年、2019年和2021上半年，公司主营业务毛利率低于同行业可比公司；2020年，公司主营业务毛利率高于同行业可比公司。

 2018年至2021上半年公司主营业务毛利率与同行业可比公司对比，图源，招股书

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季节性营收占比波动大

报告期内，公司主营业务收入存在季节性波动，其中第四季度确认收入最大。公司主要客户为金融机构、政府部门、事业单位、医疗机构、大型企业等，这些客户多采取预算管理制度，其采购活动具有一定的季节性。客户一般在上半年对本年度的采购及投资活动进行预算报批，第四季度进行项目建设、验收、结算，因此公司收入的确认集中在第四季度。

2018年、2019年和2020年，公司第四季度主营业务收入分别为2899.45万元、5465.41万元及6607.75万元，占主营业务收入比例分别为45.78%、48.92%和47.72%，第四季度营收占比有所波动，但仍处于较高水平。主营业务收入季节性波动将增加公司执行业务计划、资金使用等运营难度，进而对公司的发展造成不利的影响。

 2018年至2021上半年公司主营业务收入按季度分类情况，图源，招股书

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依赖金融行业客户营收

报告期内，金融行业为公司第一大客户群体，金融行业客户收入分别为2013.74万元、3011.76万元、4986.33万元和2,601.55万元，占主营业务收入的比例分别为31.79%、26.96%、36.01%和39.03%，整体占比呈上升的趋势。公司客户包括工商银行、银行间清算所、海通证券、国泰君安等。各地党政机关及事业单位亦是大量数据的生产者和使用者，是公司的主要客户群体。未来，若行业国产信息化投资规模、数据安全威胁、数据安全监管要求等因素发生重大变化，可能导致行业客户的数据安全产品需求降低，进而影响公司的销售业绩。

2018年至2021上半年公司主营业务收入按最终客户行业划分，图源，招股书

4

小结

近年来随着大数据技术的发展，数据复制软件应用于数据的采集、分发和副本管理等领域。英方软件以数据复制功能为基础，聚焦数据复制软硬件一体机及相关服务，需要加大科研经费的投入，培养专业操作系统、数据库人才，对公司现有的云平台进行升级，并推出多种服务模式，支撑公司业务规模的进一步扩大，从而提升公司在信息技术行业市场影响力。

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