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如何让“抄底”更有把握?

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Pro会员2021-04-15 18:41

如何让“抄底”更有把握?

文章所属专栏 投资内参·每日必读

在之前的内参中,我们给大家讲过牛市后期绝对不能抄底的五类资产,第一类就是高估值板块。最主要的原因就是经济复苏期,流动性环境是确定性趋紧的,利率的上台阶直接冲击的就是高估值板块。

不过这里面有一个问题。即使同为高估值板块,也分为两种情况。一种是前期纯靠概念炒作推升估值的公司,比如部分科技股,牛市越到后期,估值就越需要业绩来验证,这部分公司肯定会被打回原形。另一种是真正的核心资产,现在估值也很高。但他们本身就是有价值而且稀缺的。和那些看似低估的非核心资产相比,核心资产至少还有相对确定的业绩增长作为支撑,在风高浪急的市场环境中也会剧烈晃动,但一般不至于翻船,阶段性的调整之后,市场还是会回到抱团核心资产的主流上来。

这个过程中,很多投资者就会遇到一个问题,就是在流动性泡沫逐步退潮后,到底什么样的估值才是合理的?或者说,什么样的估值水平才能让所谓的“抄底”更有保障?这其实涉及到股票中长期的合理定价问题,而其中最核心的一个指标就是估值。从今天开始我们开设一个估值系列专题,来给大家系统讲讲这个问题。


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