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忽略周期谈价值，都会付出额外的成本

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忽略周期谈价值，都会付出额外的成本

LIANYI • 2018-11-14 08:34 • 资讯 • 阅读 13923

【摘要】周期可以算是投资中最重要的概念之一。懂周期但不懂价值，你还有可能获利；如果懂价值而不懂周期，那就犹如“电工师傅知道开关在哪里，但不知道总闸在哪里”一样，很难获利。本文试着带领大家一起初步探讨周期的概念。

如果你问我投资中最重要的概念是什么，以前我会说是价值，但现在我会说是周期。

原因很简单，我在之前的一篇文章《趋势 > 周期 > 价值》中有提到过一个公式：

趋势 > 周期 > 价值

也就是说，从整体来看，趋势的力量大于周期，周期的力量大于单个项目的价值。

价值是个体的力量，周期是整体的力量。

任何忽略趋势谈周期，忽略周期谈价值，都会付出额外的成本。

一般来说，判断趋势其实很难。但是趋势持续的时间长，即使你等趋势基本明朗后参与，机会都仍然存在。就好像现在区块链火，很多人都能判断出区块链是未来发展的趋势，这个行业机会还有很多，并且趋势还将持续很长时间。

判断具体项目相对简单。这种简单并不是指难度，而是说判断具体项目的价值是有迹可循的。比如估值就一直是传统投资研究的重点，目前已经有成套的理论研究了，因为有了套路，所以我们并不陌生。

真正困难的是周期

我们对周期研究的不多，目前市面上讲到的“艾略特波浪理论”之类的，什么“一浪一浪又一浪”的东西，在我看来完全是无稽之谈，市场缺少一套真正基本从价值和趋势角度谈周期的。

李笑来在《韭菜的自我修养》里说到，下跌的本质原因是因为买入资金枯竭，上涨的本质原因是因为卖出资金消失。在我看来，还更加本质一些。

我之前在《离谱》一文中了谈到过周期的四个组成：

1、实际的商业周期（库存周期、技术突破、战争等意外因素）
2、金融引起的次级放大；（货币、信贷、利率等）
3、情绪引起的三级放大；（媒体、人性、心理预期等）
4、多种周期共振（大、中、小周期叠加引发的共振，历史性的大萧条经常是多种周期叠加的结果）

也就是，都会经历从实——虚——情绪——叠加，这四个过程。

当然，这些只是对周期的宏观认识，为了加深对周期的认识，牢牢建立周期的概念，从而把握住周期，我总结出了“一二三四”，四字口诀。

A、一套心法

每当价格开始上涨的时候，你要知道，价格越高，越是卖出的信号；
每当价格开始下跌的时候，你要知道，价格越低，越是买入的信号；

涨得越高，卖出越快；
涨得越多，卖出越多；

这套心法主要解决的是方向判断，

方向一判断错，全完！

B、两个关键点：

光有心法显得有些抽象，还有两个关键点，算是非常明确的信号。

a.新高点：一旦破新高，一般来说，在心理上就要做好开始退出的准备；
b.最低点：一旦破新低，一般来说，在心理上就要做好逐步抄底的准备。

这两个点位的量化，更多的是心理和情绪上的量化，跟具体的点位关系不大，信号意味强于实际点位。

当然，这里的新高点和新低点，都是指很长历史内形成的，并不代表短期。

C、三步法

有了方向选择，和两个关键点位确认，还是稍显抽象，我们需要具体的执行原则，我总结了3-4-3原则。

什么意思呢？

当你抄底的时候，分三步，第一步，买入30%；第二步，买入40%；第三步，再买入30%
当你套现的时候，分三步，第一步，卖出30%；第二步，卖出40%；第三步，再卖出30%

这些有什么好处呢？

第一，你总能大体上买在最低点，卖在最高点；
第二，即使最高、最低点判断错误，你也能卖出、买入绝大部分，而不会完全错过；
第三，套路是对心法的执行，有套路的时候，你才会心里有谱，有谱之后自由发挥的空间才更在。

D、源源不断的现金流

在投资的实践中，还有一点是更加重要的，就是我之前说的：源源不断的现金流。

有了源源不断的现金流，我上述所说的理论才是活水，才得以保证执行。

所有的这些买入卖出，最终目的都只有一个，让自己的现金越多越发好，让自己的现金流越壮大越好。

有了源源不断的现金流，才能保证你三步法购买，或者甚至能以更多步法购买。

当然了，以上这些都是关于周期的理论，真正重要的是投资的实践；就好像九阴真经虽然厉害，但它只是内功心法，你得与白骨爪结合，练成九阴白骨爪才行。

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