本周DeFi行业最大的瓜是一觉醒来，发现王者易位了。按市值计算，Compound市值已经超过前霸主Maker，一度达到10亿美金，成为DeFi行业第一只独角兽。有好事的计算了一下市盈率，18000倍。OMG！太疯狂了，谁借我一些COMP，我要做空。

2017年，ICO推动以太坊市值超过1000亿美元。在下一个周期，我大胆推测DeFi可能会帮助以太坊将市值推升至1万亿美元。不管你信不信，反正我是信的，就让时间啪啪啪来打我的脸。

在这里，也要提醒一下，DeFi确实是金融的未来趋势，但首先DeFi是一个开放金融实验，实验意味着还有很多未知的风险。比如智能合约的管理员特权可能引发的道德风险，代码漏洞导致系统性风险等。对于风险，我们要抱有警惕，对未来乐观而不盲目，稳步走向财务自由之路。

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本周几个看点：

01 Compound成为DeFi之王

去中心化借贷协议Compound治理代币 COMP 于 6 月 15 日开始进行分配。一天发2880枚、持续发四年，借方贷方都通通都有……分配第一天，大家就开始在uniswap上交易了，结果价格暴涨，交易当天就成为了最大的DeFi代币。

对于币价的估值，我原先很保守，因为参考同业Aave市值1亿美金，再除以总COMP 流通量1000万枚，就可以得到假想的COMP代币估值（10美元）。
没想到开盘以后一口气爬到了90美金，超过DeFi行业龙头Maker的市值，而Compound的锁仓总价值只有Maker的1/3不到。显然在FOMO情绪下，市场并不理性。目测COMP价格很快会大幅回落。

更夸张的是，我们来算一笔账，看看Compound的流动性挖矿有多疯狂：

-我做测算的时候，COMP在uniswap的交易价格为$85，按照代币分发机制我们可以粗略估算出

-在Compound贷出usdt可以赚取年化11% + 年化37.8%的COMP代币收益 = 净年化48.8%

-在Compound借入usdt支付年化17%的利息但是可以赚取年化250.92%的COMP代币收益 = 净年化233.92%

也就是说借钱的比放贷的还要赚钱，市场已疯，后果自负。同时提醒一点，COMP目前只是治理代币，并没有任何分红权限，靠什么支撑高币价？

02在DeFi行业，我们有两个参考指标

一个指标由DeFiMarketCap提出，跟踪代表不同DeFi项目的代币总价值；

另一个指标由DeFiPulse提出，跟踪“锁仓总价值”，也就是DeFi项目中用于提供流动性和抵押贷款等活动的资产总值。

1、按照DeFiMarketCap指标，截至目前DeFi代币的市值超过了32亿美元。其中Compound协议占DeFi总市值的25%，8亿美元，其次是Maker协议和0x协议。

2、按照DeFiPulse指标，最近DeFi锁仓价值再次超过了10亿美元（自3月份触底以来，美国股市上涨了42％，而DeFi锁仓总价值的涨幅接近90％）。按照锁仓总价值排名，前三分别为：Maker、Compound、Synthetix

这两个指标可以追踪整个行业的发展，数据每上一个新台阶，DeFi代币价格将走的更高。

03中心化 VS 去中心交易所代币，谁表现更好？

去年中心化交易所平台币投资回报很丰厚，而今年表现不如DEX代币。年初至今DEX代币涨幅是中心化交易所平台币的五倍以上。

对上半年数据的统计，DEX代币平均涨幅为241％，而交易所代币平均仅有44％的成长。包括Kyber（KNC）以410% 涨幅领先，依次为LRC（350%）、AST（244%）。

而交易所平台币则是以OKB 排名第一，依次HT、LEO。

去中心化交易所的交易额，今年前5个月已经达到去年全年的总交易量，超过25亿美元。行业前三Uniswap，Kyber和IDEX贡献了64％的增长。KNC（Kyber代币）价格今年表现那么好也就不奇怪了，Uniswap没有发行代币，所以万千宠爱全都给予了KNC，还有很大空间。拿住！

04银行将步传统报业后尘

2020年确信是去中心化金融的崛起之年，其中Aave、Kyber、Band、Loopring 涨幅最大，持续看好！这波浪潮还会持续。

做个简单类比有助于理解历史趋势：

银行将步传统报业后尘！互联网屠杀报业，DeFi、区块链颠覆传统银行是历史必然。

过去报纸凭借着垄断本地市场而取得可观利润，但此后互联网蓬勃发展，对于新闻报纸等相关产业造成了重大打击。先是Craigslist（美国分类广告网站）断了报纸的主要收入来源，广告、搜索引擎开始瓜分广告收入，社交平台的加入更助长此趋势。

比起去银行化，区块链更像是在重新定义银行，就像大众透过实时报导、社交媒体、新闻资讯网站，重新定义了21 世纪新闻的获取管道。

银行不会在一夜之间改头换面，毕竟花了20 年之久，大众才从传统报纸产业上感受到互联网的力量。大众需要能够轻松使用区块链，并像以往论及宪法或银行法规那样来讨论智能合约，风险管理也需要制度化。

这不只将冲击银行，还包括大部分的华尔街机构，自2009 年比特币出世，加密交易所激增，打造了一个全球24/7 交易、名符其实的替代金融系统。像是dYdX 让做空交易能更轻松执行，Uniswap 和Kyber 等兑币所，能允许用户在全球各地买卖任意数量的加密资产。

尽管金融科技新创在过去十年中持续加速发展，真正的金融冲击才正式开始。

05去中心化交易所的排位赛是否结束了？

去年DEX 绝对霸主是IDEX，市场份额为39.93％。而今年，Uniswap爬到了第一，目前市占率为31.29％。

Uniswap当前总交易量为1.44亿美元，交易量排前三的代币分别为HEX，USDC和DAI，分别占40％，18％和13％。

而HEX是一个庞氏骗局项目的代币。也就是说，骗子选中了Uniswap，让该协议交易量快速冲到了第一。

如果剔除骗子贡献的交易量，各大协议的差距并不大。所以排名落后的kyber、bancor谁会是最终赢家还真不好说。

06关注coinbase效应，能致富！

6 月 11 日，加密货币交易平台 Coinbase 官方发文表示，正在评估上线 Aave 、Aragon、Arweave、Bancor、COMP、DigiByte、Horizen 、Livepeer、NuCypher、Numeraire、KEEP Network、Origin Protocol 、Ren、Render Network、Siacoin、SKALE Network、Synthetix 和唯链 VeChain 这 18 种项目代币的可能性。

Coinbase 表示，目标是上线并支持所有符合其技术要求和合规要求的代币。过去两年多时间里，每当加密货币宣布在Coinbase 挂牌交易，均会短暂出现价格上涨情况，被称为Coinbase效应，所以多多观察Coinbase 上币计划，能发财。

07DeFi项目的一个有效估值模型

关于DeFi项目的估值模型，我提供一个我个人总结的民科版：就是看市值跟锁仓总价值的比值（市值跟锁仓总价值正相关）。

比如在DeFi借贷类别里，市值几乎等于锁仓量。Maker的比值在1左右，Aave在1.5，而COMP目前已经超过5倍，显然不合理。

在去中心化交易所类别，市值与锁仓比值较大，因为交易比借贷更高频，收益也就更高，对比DEX前三，如果默认中位数合理，那可能BNT被低估了。

以上供参考！欢迎留言探讨。

08Kyber 整合Chainlink 增强代币喂价机制

去中心化交易所Kyber 于上周五宣布与Chainlink 预言机整合，允许用户验证其交易代币的链上价格。Kyber 过去依靠Kyber Network 提供的价格，并鼓励用户自行检查交易价格是否合理。KyberSwap 表示借由整合Chainlink 的价格信息，KyberSwap 增强用户用来计算滑点等关键价格信息的可靠性，并进一步增强其安全性，防止恶意操纵价格。这也是Chainlink 在预言机市场持续扩张的另一个例子。

09LINK 的价格有暴涨潜质

韦氏加密货币评级（Weiss Crypto Ratings） 预测，随着区块链技术的发展，与智能合约采用浪潮的到来，预言机（Oracle）项目Chainlink 的需求将随之提升，该评级预测，其市场价格有望上涨至当前价格的5 倍（即LINK 的交易价格将涨至20 美元）。

最后分享个小科普：

我是一个爱晚睡的人，一直担心晚睡容易挂。

睡眠不足为什么会致死？以前科学家都说是因为造成大脑神经损伤，最近哈佛医学院发了一个Paper，说睡眠不足会通过肠道中活性氧的积累导致死亡。

Paper中的惊天大发现：

1、睡眠不足会导致果蝇和小鼠肠道中的活性氧（ROS）积累
2、ROS累积会触发器官的氧化应激（死亡的驱动因素）
3、但是，只要防止ROS在肠内积聚，果蝇从此无需睡觉且寿命不减

看来早晚有一天我们可以不用睡觉还能长命百岁。

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#声明：文中提到的数字资产风险极高，本文不构成任何投资建议

DeFi进化论重点关注去中心化金融，这是一种在开放式区块链之上构建的新金融系统。被视为区块链目前最有潜力的落地应用，将打破传统金融业和金融科技的格局。另一方面，许多人也开始正视 DeFi 为一种「新兴的投资方式」，将其纳入资产配置之中。

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有人问我，区块链行业两次淘金热有什么差异，我说：

2017年-买我的代币就可以使用我的服务

2020年-用我的服务还可以获得我的代币

这不完全是玩笑话。1CO那些项目，很多只有概念，所以价值来自你的购买，把你的钱装进项目方口袋。DeFi这一波浪潮是真正能落地的，更接近于传统互联网的产品逻辑，补贴用户以期形成网络效应，价值来自于你的使用。

我建议每个想进入DeFi领域投资的朋友，在你将钱投向自己不熟悉的代币之前。你先花点时间体验一遍各种DeFi产品，比如用DAI给我打赏杯咖啡钱；去Compound上放个贷；去Pooltogether上买张彩票；在Uniswap上用以太币换一点AMPL……当你体验过DeFi的神奇魅力，或许就再也不想回到以前了。

当然，目前唯一不美好的是以太坊的gas费有一点贵。

世界首富、亚马逊老板贝索斯的净资产现在是18,586,956个比特币。约等于已发行的所有比特币。这个行业还很小，小到还不够一个人的财富总量。但是它的未来很迷人。

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本周几个看点：

01
DeFi锁仓总价值已经达到20亿美元

锁定在DeFi协议中的总价值：

– 0至10亿美元：用时30个月

– 10亿至20亿美元：用时5个月（主要增长于近一个月）

行业在加速成长，所以头部项目的代币一定要配置，别玩短线！这是给普通投资者最诚恳的建议，中长线才能吃到DeFi增长红利！以LEND为例，从今年年初持有到现在已经10倍。

我在今天年初的投资预言全部实现
半年前没人听我分析，听了也不信，我都快要佩服我自己的了。半年后，投资者大量涌入这个领域，都来问该投什么？
在DeFi行业，最无风险或者说低风险的赚钱方式是参与流动性挖矿。
DeFi流动性挖矿产值真不小，每月要分发2500万美元（代币奖励）。

其中——COMP ：1850万美元
BAL ：580万美元
SNX ：76.8万美元
AMPL ：4.4万美元
REN ：1.6万美元
接下来还有一大波项目准备跟进，包括最近的黑马项目Curve。其创始人表示DeFi 流动性挖矿的火爆一点也不令人意外，甚至在开发Curve 之前，就认为激励用户帮助协议是代币最有价值的应用方向，这是一种相比于ICO 来说更健康的替代方案。

02DeFi产品的真实用户有多少？
行业一热很容易让人忘了当前的真实阶段，有盛世幻觉。DeFi之王Compound的持币地址也就9000多。一周的累计日活不到8000。行业老二Synthetix一周日活3500。对比互联网早期发展阶段，最多到马云刚开始建黄页那会儿。

不过由于DeFi概念最近过于火热，媒体大量报道，让这个领域快速泡沫化。
在DeFi市场我们开始看到一个糟糕的现象，空气币开始将自己包装成DeFi。在接下来的三个月中，DeFi的总市值将达到现在的10倍，这并不是因为当前的DeFi项目将增长10倍，而是因为所有加密货币项目都将自己重命名为DeFi。
现在市场上噪音特别多，也不要听那些没有用过DeFi的人谈论DeFi。 
就像1995年没用过互联网的人谈互联网，他们眼里只看得见狗屎。慢、用户体验差…确实是“狗屎”！ 
火车刚发明的时候，马车都嘲笑他，真J8慢。
雷军早年为了投资移动互联网，逼着自己每天只用手机，生活、办公，才深刻理解了未来的移动世界，发现痛点和投资机会，投了很多著名创业公司，自己则做了小米手机。  
如果你要在DeFi领域投资，不跟雷布斯一样用心，就听别人发个白皮书用貌似有前景的话术忽悠一下就买买买，那只能求神保佑你。
反过来说，还有一类疯狂的臆想分子，也没用过DeFi产品。他们的观点是抹了蜜的狗屎。金融基础设施建设是个长期过程，别相信DeFi大跃进，“亩产万斤”的神话。以太坊集结了多少顶尖项目，一起在接受全球黑客没日夜的攻击，你写个白皮书就说要超越谁谁谁。伟大项目在默默练内功，而不是忽悠韭菜。

03再说说DeFi代币估值问题
DeFi代币就像早期的初创公司一样，未来的现金流有太多不确定性，所以目前无法建立有效的估值模型。

传统资本市场的方法是将代币的市值除以其净利润，得出市盈率，然后比较各个项目的市盈率，很多投资机构做过这类分析比较。

头部DeFi项目的市盈率估算
结果发现，DeFi项目的市盈率高的令人发指，业务收入却少的可怜。除了得出结论说这些项目被严重高估，看市盈率基本没啥卵用。

应该可以预料，早期项目要的是市梦率，它们可能创造的绝大多数价值都在未来，这在本质上是不确定的。

所以我们可以转换思路，用定性和定量结合的方式，这也是天使投资人的估值逻辑。

定性方面包括产品市场契合度，团队，社区和代币经济学。

定量方面包括收入，数量（交易额、锁仓量、钱包数），用户和各种用例特定的KPI-在这里最重要的还是增长，而不仅仅是绝对值。

在过去选币，我基本是按照这个逻辑来思考的。不同项目的不同指标有偏重而已。

这就是我说的DeFi拉平了一级市场跟二级市场的投资鸿沟。大家在一条起跑线上，钱少的也有同样机会，比的是眼光和远见。

关于DeFi代币价格和买入点问题。

首先必须明确这是个很早期的市场，没有合理价，行业总市值才60亿美金。要知道这是金融科技行业，这点市值连一个地方小银行都嘲笑你。第二，整个币圈关注到DeFi的投资者还是少数，等他们都开始关注了，FOMO就会起来。第三，DeFi行业在加速成长，大家一定要看增长量，不要看绝对量，早期市场的绝对量太小了。所以即便你倒霉，买了个虚高的币，市场很快会给你解套。前提是你投资的是DeFi行业真正有价值的项目，而不是画皮项目。

04
很多人看不懂，Aave 推出的「信用委托」贷款

AAVE绝对是DeFi行业的创新先锋！闪电贷就是这个团队原创的，现在又开始实验一个更大的big idea：信用委托贷款（ Credit Delegation，以下简称CD贷吧）。

简单理解就是存款人可以委托他们的信贷额度给其他人。

比如张三将USDT等数字资产存入AAVE，可以将他的信用额度委托/授权给李四，这样李四就可以从AAVE以无抵押的形式获得ETH等贷款。

脑回路短的人马上跳出来diss：
鸡肋 意思就是熟人不太好意思收利息 找个中介收你的？那跟我贷款好，直接转账给朋友有什么区别吗？？

首先，这套机制设计不是给个人用的，是给创业者和机构用的（包括闪电贷也不是给个人设计的，是给开发者用的）。

cd贷创造了一种新玩法，让传统信贷业务有机会跑到以太坊上。理论上创业者可以基于AAVE，对信用评级良好的人给予贷款授信，AAVE负责结算。跟生活中的小额贷款公司一样。业务逻辑从银行结算改到了以太坊上。

CD贷为什么重要？

DeFi一直只能支持超额抵押贷款，极大限制了用户场景。传统金融主战场是无抵押的信用贷款，信用委托这种模式可以帮助DeFi 的锁仓总价值扩展到全球金融债务市场，使DeFi成为金融流动性的支柱。

AAVE最聪明的地方，将线上线下逻辑剥离，AAVE不涉及线下部分，只负责线上借贷结算。给传统信贷业务进入以太坊提供了便利和可能性。所以AAVE这种layer2协议，不光竞争终端用户，还要竞争生态，让第三方在他基础上做业务和应用。这是lend代币未来可期的地方。而竞争对手只会搞个流动性挖矿，吸引羊毛党，远见不足。

AAVE这个团队创新不断，币价跟业务一样保持了同步增长。市场会奖赏价值创造者，这也是我一直看好并长期持仓$LEND代币的原因。

05NFT交易总额达到1亿美元

不知道有多少朋友投资过NFT（不可替代代币），或曰加密收藏品？

-NFT交易总额1亿美元（2年半时间）
-月交易额200多万美元
-470万笔交易，平均价格为21美元

尤其印象深刻的是NFT交易平台OpenSea的钱包数量：大约有18500个钱包买卖过NFT。

开局很不错，我相信NFT未来将成为万亿美元级市场。有兴趣的朋友欢迎交流探讨投资机会。

06Uniswap上的新骗术，注意防范

一个新骗局，投资者务必注意识别。著名稳定币交换协议Curve的代币还没有发布，骗子先发了个同名山寨版，欺骗不明就里的投资者。估计会蔓延到其他著名的没发币的DeFi协议。大家一定要注意看清楚，核查一下。DeFi意味着个人主权时代，享受更多主权同时自己要承担更多的责任，所以学习尤为重要！

经常有粉丝给我发私信问一些项目，说听说某个DeFi挖矿项目回报如何如何高，让我给看一下，我瞄了一眼说这是骗子。然后没过多久，他过来告诉我，他之前投了8000块，但是项目方说锁仓三个月，不让提走。我说DeFi的流动性挖矿来去自如，不会要求你锁仓的，这不符合DeFi精神。人类都那么容易被骗的吗？真捉急

07去中心化保险是潜力股赛道
去中心化保险赛道一直比较落寞，还不是币圈关注的焦点，但这个赛道绝对是重量级，越是早期，从投资角度越是可以提早布局。

目前在DeFi协议中锁定的总资金量达到20亿美元，其中只有400万美元被锁定在去中心化保险池中（即NexusMutual，代币$NXM ）。潜力无限。
我帮大家捋一下数据，NXM代币去年五月上市交易价是2.45美金，今天的交易价为3.89美金。当前总市值1700万美元。今年312市值从1200万美元爆跌到780万美元，之后快速反弹突破前高。跟锁仓量轨迹一致。所以观察后续锁仓量增长，币价大概率随着这波DeFi热潮继续攀高。并且，几乎你能在所有重要的DeFi协议身后看到Nexus的影子。
个人预判，2020年以太坊DeFi炒作将导致$NXM在不久的将来达到现在的10倍规模。
耐得住寂寞的投资者，可以考虑，从中线角度有机会捕获十倍回报。
提醒一下，平台需要KYC才能购买，如果你有美国朋友可以让他帮忙代购。

08Curve为什么会是下一个投资热点？
专注于稳定币的DEX平台Curve在交易量上已跃升为第二大去中心化交易平台，仅次于Uniswap。

在这里回答几个大家关注的问题：

1)、为什么稳定币互换需求大？

一是稳定币种类太多了，应用场景各不相同。二是目前的驱动因素来自于各平台推出的流动性挖矿，交易者正在寻求利用USTD和其他稳定资产来最大化在其他平台上的收益。

2)、为什么不在中心化交易所？或者在uniswap上交易？

curve是uniswap的一个子集，理论上uniswap上交易就足够了。但是当涉及大额稳定币互换的时候，uniswap滑点高，交易深度不够；而中心化交易所的手续费高。没有谁希望1:1换个钱要损失那么多手续费。

所以，从另一个角度说，稳定币的需求是互换（非赢利目的）；其他币的需求是交易（买空卖空盈利目的）。curve在大额互换赛道上，uniswap在交易赛道上。代币互换领域DeFi其实完胜CeFi！

这就是Curve的投资价值所在！

09AMPL还能火多久？
七天收益变化 $AMPL +70.7%
最近30天中涨幅4倍多，排名在所有主流DeFi代币之前。有人说是我凭一己之力拉高的，实在谬赞。不过我第一次呼吁大家关注这个项目的时候市值确实才1900万美元，现在已经9000多万美元，前后不过一月（可以翻看我的微博）。

关于AMPL代币我依然维持判断，价值被低估了。
今天ETH-AMPL交易对在流动性池中的资金量已经超过600万美元，达到新的里程碑，在Uniswap中排名第一。

这个项目我之前做了很多分析，大家可以翻看前两期的DeFi周报有详细介绍。DeFi稳定币赛道里的重量级玩家，代币经济学太魔性了。看项目一定要相信逻辑和数据，成长性是早期项目最重要的指标之一。
该项目投资人包括火币、coinbase的创始人。给他三个月来验证吧！

在DeFi世界中花费的时间越长，我越肯定，DeFi最终将变成一个流动性黑洞，它会吸走周围所有无所事事的闲置资产。到年底加密货币市值排行前20将主要被DeFi代币占据。
我反复给小白投资者说，DeFi主赛道的头部项目，大家有机会低成本拿到币的，要长期持有一些，别都抛了。你不知道谁最后成为未来金融的基础设施，那就是比苹果、亚马逊还大的体量，等于持有苹果、亚马逊的原始股。

最后，推荐一本关于投资的书——《澄明之境》，作者是期货大神青泽老师，对于理解投资、修正自己的投资理念有很大帮助。在任何领域做到顶级的都成了哲人，顶级相通！

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#声明：文中提到的数字资产风险极高，本文不构成任何投资建议
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本周以太坊上的代币化BTC总价值已经超过5000万美元，DeFi锁仓总价值再次超过10亿美金，DeFi的经济带宽正在快速扩展。历史会押韵，DeFi必将颠覆传统银行，就像互联网、社交媒体对报纸杂志的颠覆一样。

这个领域有大量新投资机会，DeFi头部项目代币价格一直疯涨，最爽的就是赚知识优势的钱。这种优势不是什么特别的知识点，而是绝大部分人不愿意去主动学习，然后你多了解了一些，仅此而已。

人这一辈子，其实都在两个游戏里，一个是金钱游戏，因为绝大部分人都是要工作赚钱的；一个是状态游戏，不断提升自己的某种排位，比如学业、职位、成就…大大也不例外。不过前者是个正和游戏，你赚钱不会影响别人发财，你越努力赚钱，对世界越有推动；后者是个零和游戏，你往上爬一位，就有人要被挤下来一位。公知们正是在这个游戏里，通过攻击别人垫高自己。所以，你愿意选择哪种游戏？

本周几个看点：

01非托管交易越来越被认可

非托管交易量虽然还很小，但增长速度更快

自去年以来，以太坊的流动性协议相对于中心化交易所的市场份额增加了5倍，从0.12％增长至0.6％

Token Terminal跟踪了主流DEX（Bancor，IDEX，Uniswap，dYdX，0x和Kyber），预计这几家年收益有望在今年创下1200万美元的新高

其中kyber表现最亮眼，所以对应的平台代币后市表现也不会差（今天暴涨50%）
投高增长市场，机会都在数据里

02通缩指数基金statera爆红！

这个项目的经济模型非常有趣，statera是一个基于以太坊的通缩指数基金代币，创新点在于将通缩模型、流动性池跟指数基金结合了起来。指数基金投资组合包括wbtc、weth、link、snx以及自己的代币sta，各占总值的20%。当一种资产相对于其他资产比例增加，投资组合通过出售已增值的代币并购入其他代币来保持恒定比例。每笔交易销毁1%的交易额（销毁流通代币）

去中心化金融DeFi领域有大量创新很有意思，也实实在在的会给早期参与者带来高额回报。币价波动较大，控制好仓位，毕竟新项目有未知风险，交易深度也可能是个问题

03交易所平台币估值，哪些币被低估？

为了更好的量化代币的潜在价值，数据分析公司Token Insight在最新的估值报告中使用了多种传统金融的估值模型，估算交易所平台币的隐含价值。 

结论是：币安与火币都被评为A级交易所，而这两家交易所的平台币在当前市场条件下皆被「低估」。

04波场的DeFi有没有投资机会？

有人在群里问波场的DeFi有没有投资机会？
说几个数据，大家自己判断吧：

1、近一年，DeFi在以太坊交易量中的份额已从14％增长到62％。相比之下，TRON的DeFi交易量为3％。当然你可以解读为成长空间很大

2、就目前而言，与以太坊相比，TRX（以市值计）小的一比，其波动性可能成为TRON DeFi生态系统的障碍

3、波场去中心化是个笑话，超级节点的前四名的得票数占据了近 66.5%，尤其是第一位名为「Binance Staking」（交易平台币安的账户），得票数占据了 56.44%。公共资产基于一个“联盟链”发行，怎么看都怪怪的

4、TRON的DeFi生态系统不足，没有任何创新性和引领作用，原生稳定币USDJ的用例不多，用户平时趴窝，喊单就暴涨（营销炒作驱动型）

DeFi是面向未来的金融基础设施，不是靠炒作忽悠韭菜。那些脚踏实地的区块链项目和团队，才是区块链行业向前发展的中坚力量。

05Synthetix 也要加入清算机制

合成资产平台Synthetix（DeFi第二大协议） 进行Altair、Halite 升级，包含SNX 清算机制等

1) 抵押率低于 200% 会触发注记

 2) 两周内需要加仓或还债，恢复到 800% 

3) 否则任何人都可以清算，拿到 10% 奖励

06IDEX交易量激增至第二名

5月份以来IDEX交易量激增。在非托管交易所中交易量排名第二，在过去30天内达到1.27亿美元。

而目前IDEX上交易量最大的代币是UBT（占比30%）和 ESH（占比21%）。

发生了什么？

1、UBT是Unibright产品和咨询服务的代币。自2020年初以来，价格飙升2678％，从0.018美元涨至0.5美元。

2、ESH是Switch的代币，号称一种最简单的购买和出售代币的方式。5月份一系列事件刺激ESH的价格从0.01美元涨至近2美元，后回落。

07DeFi投资思考

DeFi领域代币的价格涨跌，有一个相关性指标大家可以关注一下，就是锁仓量的增幅变化，增幅明显变大的时候，币价通常会大涨。数据查阅：defipulse.com

投资是一个预测游戏。事实上没有人能预测未来。每个人都可以告诉你什么是有可能的。艺术就在于知道什么是很有可能的。

08非抵押贷款的第一个项目

去中心化金融最有潜力的赛道，也是最难搞的应该是非抵押贷款，目前整个行业依然缺乏有效解决方案。最近观测到一个团队在做，union protocol，即将开始Beta测试。不过没见到白皮书，不知道具体经济模型，如果不是吹牛那绝对牛逼，值得关注+ 

访问地址 union.finance

09MakerDAO 正考虑接受实际资产作为抵押品

日前，MakerDAO 正在投票决定是否将其接受的贷款抵押品进一步多样化，准备接受现实世界资产（RWAs）。具体来说，Maker 还将允许供应链发票和音乐家未来的版税流作为借Dai 的抵押担保，这些资产将通过NFTs 的形式在以太坊区块链上表示。

将现实世界带入DeFi 意味着新的风险，从DeFi 普及化的角度而言，实体资产与区块链的连结无疑是必须跨出的一步。

未来任何人都能使用DeFi 就像是使用银行的服务一般，比如抵押房产、汽车来借贷稳定币并用于生活中，而整个DeFi 生态环境无疑也能受益于这些实体资产代币所能提供的巨大流动性。

最后问个问题：
你认为接下来两年内，哪些资产的投资回报率会超过BTC，为什么？

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#声明：文中提到的数字资产风险极高，本文不构成任何投资建议
DeFi进化论重点关注去中心化金融，这是一种在开放式区块链之上构建的新金融系统。被视为区块链目前最有潜力的落地应用，将打破传统金融业和金融科技的格局。另一方面，许多人也开始正视 DeFi 为一种「新兴的投资方式」，将其纳入资产配置之中。
过去二十年，互联网从传统媒体接过了权力和影响力；未来二十年，DeFi将从传统金融接过走向下一个时代的权杖。关注我们以了解更多DeFi信息，并紧跟最新、最有趣的发展。

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本周几个看点：

01 全球第七大网站Reddit要在以太坊上发币

今日头条垂涎已久的美国人气最高的新闻社区Reddit，在全球拥有4亿用户， 宣布正式启动区块链积分系统，可以说是近期代币经济最大的落地案例。

Reddit 目前仅针对「Cryptocurrency」和「FortniteBR」两个子版块发行两种基于以太坊发行的ERC20 代币MOONS 和BRICKS。

这两个子版块目前分别有100 万和130 万订阅者。

在测试版中，这两个子版块的用户可通过贡献内容获得代币，并可使用代币投票、打赏和进行代币转移。

此外，用户可通过一个叫做Vault 的平台管理代币，类似于以太坊钱包，用户可自行创建Vault，并使用它查看、消费这些代币。

这背后的含义是什么？

Reddit 作为全球流量第七大的网站、64%用户介于18~24 岁。这意味着在Reddit 上开启Vault 等于直接开启一个以太坊钱包，使这两个数百万用户的Reddit 子板块用户马上成为以太坊用户。如果这项服务拓展到Reddit 总共13 万个以上的子板块，这让人对以太坊的未来充满期待。

02 交易所资金出逃，比特币存量流出创历史新高

最近的数据显示，全球各大交易所中的比特币余额在近两个月不断减少，自从今年三月份币市崩盘以来，已减少近12%，这也是比特币历史上最大、周期最长的交易所比特币余额下降趋势。

交易所资金出逃，背后的原因是什么呢？

1、长期持有者的看涨预期

2、大家对交易所的信任下降

你选哪个？

03 比特币原来是通往山寨币的必经之路！

这个数据比较有意思，根据Coinbase的最新研究，绝大多数人先购买比特币，然后就去了山寨币市场….

数据显示，60％的用户进入币圈第一站买是比特币，但是最后只有24％的投资者会HODL比特币。

背后的原因也好理解，很多人了解了比特币之后，就会追求跑赢比特币的机会。毕竟大部分人本金少，总想实现更高的收益率，比特币不如山寨币的波动性大，赌徒心理使然吧。

04 dYdX 正式启动比特币永续合约

DeFi 平台dYdX 上周三在博客正式宣布启动比特币永续合约，允许美国之外的用户进行交易，dYdX 称希望收到更多市场反馈，并于未来几个月内上线新的永续市场。在过去三周，在50 多个Alpha 交易员和合作伙伴的参与下，dYdX 已在市场波动期间进行了压力测试，收集了UI 反馈，并增加了做市商订单簿中的流动性。dYdX 建议交易者渐进式的增加交易量，缓慢过渡到大笔交易。

摘录一下这个服务：
– 对 BTC 价格做杠杆的平台，跟跨链/ Wrapped BTC 完全没关系
– 并非交换 BTC，所以重点是 BTC–USDC 报价
– 具体操作是使用者拿 USDC 当抵押品去赌 BTC 涨跌
– 不仅限于 BTC，有其他币的报价机制就可以用相同的机制去建立交易对

这等于是说，以太坊上的最大 BTC 赌场上线啦～重要的是非托管，更安全，不用将身份证亮给赵长鹏看！

05 哈利波特的作者发问：「比特币是什么」

哈利波特的作者JK罗琳日前在推特上问起了什么是比特币，让以太坊创办人Vitalik、特斯拉创办人Elon Musk、知名风投a16z 等名人纷纷出笼解释，不趁机科普一波，要干嘛呢？

Vitalik：「它是一种数字货币。目前少于1800万个单位。它没有任何支撑，只是因为是收藏品而有价值。」
Elon Musk：「政府中央银行所大量发行的货币，在相较之下，让网际网络的金钱-比特币更为稳固。」

JK罗琳其实对于多数的解释并不满意，但最终仍有少数几个简单的描述让她满意的：想像一下，有些东西实际上存在却又不存在。那就是比特币。

06 以太坊鲸鱼正在转向比特币

根据区块链情报公司Glassnode提供的一组数据，从年初以来，以太币鲸鱼（具有1万个ETH以上）数量下降了6%，而同期比特币鲸鱼的地址数量却有所提升。分析之后有两个推论：

1、ETH鲸鱼可能已选择降低ETH持仓来买入更多BTC（看涨BTC减半后的价格空间）；

2、投资人对DeFi服务兴趣大增，ETH鲸鱼已经将币转移到各种去中心化借贷智能合约，以赚取更多收益（DeFi锁仓的ETH大幅增长，创历史新高）。

鲸鱼的选择也许可以作为趋势判断的参考。

07 DeFi投资机会，Balancer将发行治理代币BAL

最近很受关注的一个项目是Balancer，其本质上是Uniswap自动做市商（AMM）模型的通用实现，让任何人都可以创建自己的ETF并为此付费，这在以前是不可能实现的。该概念引起了开放金融生态系统参与者的广泛兴趣。

据官方消息，非托管投资组合管理服务Balancer Labs发布提案将发行社区治理代币BAL，初始价格设置为每枚0.60美元。该提案建议向流动性提供者每周分配145000 BAL 代币，或每年分配750万BAL代币，这意味着在BAL成立的第一年，将会产生30％的供应通胀。

嗯，如果感兴趣移步https://balancer.finance/，别说我没提醒你哦。

08 格莱美奖获得者推出个人代币TAPE

前几天我们在群里讨论了一下当下的新趋势，DeFi驱动下的个人代币发行持续升温，现在又新增一个案例，格莱美奖获得者DJ RAC在基于以太坊的市场Zora上发布了个人代币TAPE，TAPE代表着RAC新专辑的限量版磁带（限量100个），起始价格为每枚20美元。交易价格一度超过929美元，目前价格为235美元。

未来会不会越来越多的明星基于区块链发行限量版收藏品呢？这个趋势值得关注。

开放经济正在取代旧经济。关注【DeFi进化论】以跟上这场革命。

最后，欢迎加入我们的DeFi研究社群，实时微信交流探讨。
添加六哥微信号 jackhe2016，说明来意，抱你入群。

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