稳定币要变天？USDT跳水11%，创史上最长连跌记录

这一次，我们可能正在见证USDT帝国的土崩瓦解。

Tether，这只最迄今为止最成功的挂钩美元的“稳定币”，也是加密数字资产交易圈的中流砥柱，最近价格创出史上最长连跌记录，价格一度低见 1： 0.89美元， 这样的情形极为罕见！

通常来说，这只号称100%足额法币抵押的“稳定币”对美元价格不会低于 0.98 ， 即便偶尔击穿这一价位也会由于套利者的涌入而迅速反弹回 1：1 附近。

然而这一次的剧情已经出现了逆转，由下图可以看到，10月初以来，USDT在多个平台上对美元的成交价一路“向南”，今天（10月15日）在四大平台上折算价格从 0.89~0.94 美元不等，持有100万USDT价值最多缩水了11%：

这样的价格创下去年底以来最低水平，但当时连续下跌的日子最长不过4天，而如今，USDT已经史无前例的创下的8连跌的记录。此外，USDT的价格已连续六周没有出现过“溢价”，即一直徘徊在1美元下方:

Tether的总市值亦出现了下跌，CMC数据显示USDT市值上周还有28亿美元，本周一已跌至24亿美元，在USDT没有销毁的情况下，市值瞬间 蒸发了14% ：

更值得警惕的是USDT成交量的下降，下图绿线是CMC统计的每日USDT成交量已经触及了20亿美元低点，如果说这可能是偶然的话，七日滚动成交量（红线）本月触及23亿美元低点， 刷新四个月来最低水平 ：

种种迹象显示USDT 的市场信心正在崩溃，这可能与最近Tether公司接二连三的“异样”事件有关。

托管银行破产

首先是10月3日彭博社报道称，USDT的托管银行Noble Bank目前已失去包括USDT发行方Tether以及加密货币交易所Bitfinex等多个客户，且正在寻找新的买家。此前，该银行在1月份与Bitfinex达成了一项原则上的债务重组协议。

Bitfinex丧失偿还能力遭质疑

10月7日名为Proof of Research的媒体发文《警告：Bitfinex丧失偿还能力 取回你的资产》质疑Bitfinex现已 丧失偿还能力 ，并警告用户取回资产，这篇文章旋即引在全球投资人中再次点燃了对USDT的担忧情绪。

文中列举了4个主要证据：

1.实际访问交易所存在连接问题；
2.交易所实际存取存在严重问题；
3.资金自动更新转移至某些账户，导致客户无法阻止自己的密码资产无限循环在平台上被借出；
4.交易所客服接到这些投诉，并未给予相应的回答，也无法给出具体的时间表，甚至没有承认他们意识到了问题本身。

文章还给出了大量能够佐证这些问题的用户提供的资料。需要注意的是，Tether与Bitfinex共享一个管理团队， 交易所会不会“监守自盗”？叠加Tether从未发布过权威的三方审计来证明其代币USDT有美元全额支撑， 这两个问题长期被市场诟病。

Bitfinex暂停美元存提

没过几天，就在美国时间上周四（10月11日），Bitfinex宣布暂停美元存提业务，结合之前Noble Bank申请破产的传闻，这不禁让人浮想联翩。

尽管市场传闻本次暂停美元出入金是因为Bitfinex 正将 部分银行业务转移至汇丰银行(HSBC)， 但目前为止两家机构都还没有正式对此事发表声明。

trustnodes走访发现，一些Bitfinex的用户反映，取款问题不是声明之后才出现的，一些人声称他们已经等了好几个星期了，更有顾客说已经等待了六个月之久。

与汇丰合作疑云

作为元老级加密货币交易所，Bitfinex 经历了不少困难的挑战，尤其是在日本、韩国和美国等主要加密货币市场受监管之前。

2017 年4 月，Bitfinex 就美国银行巨头富国银行(Wells Fargo) 冻结其帐户存款服务，并扰乱业务运营一事提起诉讼。Bitfinex 当时在诉状书中写道，富国银行明令禁止四家台湾银行与Bitfinex 之间进行诸如境外电汇等业务往来。根据诉讼文件，这四个银行分别为为凯基银行、第一银行、华泰商业银行及台新银行。

汇丰银行作为首屈一指的国际大行，对于KYC和反洗钱(AML)有着的严格要求， Bitfinex如果不能满足严格监管，势必无法取得汇丰银行的服务。

尽管有人认为与汇丰的合作可能是“烟雾弹”，不过话说回来，假如Bitfinex 和汇丰银行之间能够达成长期合作写一，将为其运营带来一定程度的稳定性， 而这是Bitfinex 在过去4 年来无法实现的，USDT如今的折价也有可能被抹平。

所以，简单的认为USDT这次一定会崩盘可能不一定会应验。

由于美国商品期货委员会（CFTC）在2016罚款后的银行业对数字货币行业的封锁，主流交易所很难获得正规大银行账户，因此， 交易所们必须通过第三方“财务处理者”秘密地进行资金清算 ，这也是Bitfinex声称无法给出详细审计的原因。

不过Bitfinex为了证明自己的偿付能力，最近展示了自己的冷钱包，大约有14万个 BTC，价值10亿美元，此外还有4亿美元的ETH和2亿美元的EOS钱包。

但这个数字似乎又不能证明什么，因为我们谁也不知道Bitfinex欠用户多少个BTC，例如，MT Gox在破产时拥有20万个比特币，但当时仍然破产，因为他们欠了用户100万个比特币。

“ Bitfinex的主张可能是真实的，也许一切都很好，但在这种情况下，我们别无选择，只能说尽可能远离Bitfinex和USDT是明智之举。 ”一位投资人在接受采访时表示。

Tether的本质：私人债券

Tether虽然号称“基于区块链技术发行的一种去中心化的数字货币。据Tether公司最初承诺——其将严格遵守 1:1 的准备金保证”，但究其本质，只是一种私人债券。

“Tether的本质是私人公司的债权，”经济研究机构智堡（Wisburg）创始人Mikko表示，用户原本持有美元现金或银行存款，对应的分别时银行负债和主权货币当局负债，而Tether的持有者则暴露在公司的信用风险之下， 用户买入Tether的过程，实际上就是把自己的资产降级了。

极端情况：如果USDT崩盘会怎样？

主流的悲观观点认为，USDT若出了问题，所有基于USDT报价的交易币种都有可能被重创，不止Bitfinex会破产，囤积了USDT的其它交易所也将受到牵连，大量的投资者甚至将血本无归， 这将堪称“核爆”级别的事故！

但也有人认为，没了USDT市场照样运转，因为如今的币圈各路稳定币种类繁多，不管是基于算法和超额抵押的DAI，还是拿到监管牌照的PAXOS、GUSD， 一旦USDT退场，这些稳定币会很快补上缺口，并不值得过于担心。

币安创始人赵长鹏上周就在推特回复网友担忧称，用户如果担忧USDT，可以将之换成受监管的稳定币PAX。

MakerDAO经济研究员潘超今日评论认为，“ USDT 这波能否扛得住要看中国市场的承兑能力了， 因为中国市场占了很大的流动性， 但即便USDT不彻底崩盘， 也很难回到 par（1:1）  了 。”

另外一种颇为有趣的观点是 USDT的崩盘可能成为牛市的开端 ，因为届时大家将倾向于将手中闲置的USDT全部买入BTC等主流数字货币资产，在存量资金博弈的当下， 相当于提高资金的使用率。

但总体来说，USDT拥有目前最大的稳定币市值，高达30亿美元，其用户基数庞大导致市场（项目方、庄家为主）不会允许USDT归零，当其出现危机时， 其中的博弈关系可谓非常微妙了。