作者： 董武英 ，编辑：陈思怡。

2017年，电竞绝对是一个热门话题。

先是《英雄联盟》2017全球总决赛一票难求，引爆社会舆论；之后随着RNG和WE先后落败于韩国，中国再次无缘英雄联盟最巅峰，引无数玩家和黄牛泪奔；而在10月28日，国际奥委会官方终于承认电竞是一项体育运动，电竞入奥或成为可能……

而在这些热点之外，专注于游戏电竞设备的雷蛇也临近了在香港IPO的最后节点。

11月1日，雷蛇在香港展开招股。据公告称，此次雷蛇将全球发售10.64亿股股份，其中香港发售1.06亿股，国际发售9.57亿股。每股发售价4.00港元，招股时间为2017年11月1日至2017年11月6日。在招股完成之后，雷蛇将在2017年11月13日（星期一）上午9时开始在联交所开始买卖。

新加坡人陈民亮2005年在美国成立雷蛇

从数据来看，雷蛇首日招股表现良好。统计10家券商数字，合共为雷蛇借出约207.9亿元孖展，相当于公开发售部分超额认购近48倍。在前有阅文集团招股冻结巨资，造成市面资金紧张、影响人们认购欲望之后，雷蛇尚能取得如此良好成绩，足以说明市场对此电竞第一概念股的看好。

雷蛇成立于2005年，作为全球顶级的游戏设备品牌，以其独具人体工程学和科技感的设计为人所熟知。而在职业电竞圈内，雷蛇更是大名鼎鼎，其颇具神秘色彩的蛇形logo也成为了专业电竞设备的代名词。

雷蛇的创始人陈民亮（新加坡）在美国与另一位创始人——Robert Krakoff创立雷蛇品牌。经过近20年的发展，雷蛇终于迎来了IPO，不过此次雷蛇既没有选择新加坡、也没有选择美国，而是选择在香港上市。

雷蛇为什么选择在港上市？

从招股文件来看，创始人陈民亮所处的陈氏家族一直是雷蛇的最大股东，而雷蛇的其他股东中也不乏新加坡投资人的影子；从市场区域来看，美洲一直是雷蛇的最大市场。

在2014、2015和2016年，雷蛇在美洲地区的收入占总收入的比例分别为42.9%、42.3%和50.1%；其次是欧、非、中东地区，而中国市场在近三年的收入占比仅达到了14.1%、14.1%和12.7%。雷蛇之前曾选择在美国上市，但由于种种原因最终放弃。此次雷蛇选择在香港IPO，更多的是为了成功上市及未来发展的考虑。

据分析人士称，雷蛇之所以在香港上市，与香港富豪李嘉诚的注资有很大的关系。在今年五月，香港首富李嘉诚透过旗下维港投资向雷蛇注资5000万美元。此外，雷蛇选择在香港上市，与其在中国市场的优秀表现不无关系。

雷蛇在聆讯后资料中表示，根据Newzoo的资料，以知名度及品牌偏好计，雷蛇现在是中国排名第一的全球游戏周边设备品牌。39.5%的中国玩家以雷蛇为全球游戏周边设备首选品牌，较任何其他品牌多出10%。此外，根据咨询公司弗若斯特沙利文的调查，中国市场认为雷蛇品牌较中国任何其他游戏生活品牌更加可靠。

李嘉诚对雷蛇极为看好，为其注资5000万美元

除此之外，中国正在成长中的庞大电竞市场也是雷蛇选择香港上市的重要原因。雷蛇表示，电竞已发展成一个独立的行业，2016年全球电竞对象达3.22亿人，而由电竞产生的赞助、广告、游戏发行商费用、媒体权利、商品和门票收入约5亿美元。与此同时，市场预计自2017年起全球电竞收入将按复合年增长率24.1%增长，于2021年达到16.5亿美元，电竞对象达到6.65亿人。而中国拥有最多的电竞对象，2016年人数已达到1.06亿，预计在2021年将达到2.18亿人，年化增长率达14.6%，仍为世界之最。

正因如此，面对如此庞大的电竞市场，雷蛇选择在香港上市能够实现对中西方市场的兼顾，在连接目前最大的美欧市场的同时，密切关注和布局有利可图的中国市场。

雷蛇能受到市场热捧吗？

企业为什么要上市？其实，上市最重要的功能就是接触资本市场。

此前在港上市的众安在线背靠金融科技，有着马云、马化腾和马明哲三位大佬的背书；阅文集团有着无数火热的大IP，以优质内容引爆市场预期。两只股票皆在联交所受到市场的热烈追捧。而继众安在线和阅文集团之后，雷蛇能成为香港市场上下一支火爆的IPO新股吗？

与这两家明星公司相比，雷蛇具有强大的稀缺性，如果成功上市，它将成为港股市场上第一支电竞概念股；另一个重要的原因则与雷蛇本身的强大背景有关：投资方主要包括由代工起家的富士康、半导体行业巨头英特尔、近年来战功卓著的私募股权基金IDG资本、新加坡主权基金淡马锡和香港首富李嘉诚等。

雷蛇近年亏损逐渐扩大，但没有妨碍市场对他们的预期

论及资源稀缺性和背景，雷蛇丝毫不逊色。但相较于众安在线和阅文集团，雷蛇的盈利能力是个明显的短板。在公开的近三年的财务数据中，除了2014年盈利2033.2万美元之外，2015年和2016年雷蛇分别亏损2035.6万美元和5933.2万美元。而在2017年上半年，雷蛇的亏损幅度更加扩大，仅半年亏损额达到了5189.5万美元，相当于2016年全年亏损的九成。

雷蛇预计，在2017年和2018年仍会继续录得亏损，此前未派发过股息，而近期也无派发股息的打算。

纵然亏损，但基于对雷蛇未来的预期，市场仍给予了雷蛇极高的估值。此次IPO，市场预计雷蛇将募资最多5.5亿美元，公司估值或将达到50亿美元。

从电竞产业链，看电竞行业投资机会

招股书显示，雷蛇未来准备进入新的领域。雷蛇在2015年曾收购Android TV游戏平台厂商Ouya，并在今年以1500万美元的价格收购了智慧手机初创公司NextBit。此外，陈民亮表示，此次上市所得将有25％资金拨作收购活动，将考虑影视及音乐公司。雷蛇早前亦收购了影院音效认证公司THX，未来潜在收购对象需要拥有优质的知识产权、团队及技术，不会只为扩大业务及收入而作收购。

10月31日，雷蛇行政总裁兼联合创办人陈民亮在记者会上表示，原定计划今年底前推出手游平台，但未来48小时内将有重大公布。而在11月2日，雷蛇在北京时间早上5时在英国伦敦推出电竞专用手机Razer Phone，售价699美元，欧美地区率先开售，香港及内地暂时没有销售份额。

作为一款主打游戏娱乐的手机，目前十款游戏在雷蛇手机上能够得到充分发挥，比如《王者荣耀》的海外版，《最终幻想15口袋版》等。手机将于11月17日正式推出，创办人兼行政总裁陈民亮在手机发布会上宣布，将与腾讯合作推出Razer Phone独有的Arena of Valor（AOV、传说对决）2K画质版本。

雷蛇推出第一款电竞专用手机，图为雷蛇手机背面

此次雷蛇于香港上市，或将成为又一支被市场热捧的新股，并成为港股市场上第一支电竞概念股。

当然，从严格意义上讲，雷蛇并不能算是纯电竞概念，雷蛇与电竞产业的关系就类似于安踏与体育产业的关系，属于体育产业的外围。目前电竞很热，但资本市场上却并无较为纯粹的电竞概念股。因此在更加优质的标的资产出现之前，作为备受市场青睐的游戏外设商，雷蛇的上市或将引发市场对电竞产业预期的初次变现。

无论如何，雷蛇的上市或许将开启电竞类企业IPO的大门。如今进入电竞领域的资本越来越多，电竞产业链的各个地方都在丰富，一些优秀的电竞公司已经出现，并受到资本的追捧。从雷蛇上市开始，电竞企业登陆资本市场成为一种新的市场趋势，中国电竞企业也将参与其中，成为中国电竞产业的一大支撑力量。