长期更：入美股快 5 年了，复盘这些年的失与得

amosss · 3 小时 14 分钟前 via iPhone · 725 次点击

大家好，鄙人今年 33 ，机缘巧合，踏上了美股投资之路，这个帖子我会长期更新，跟美股投资有关的问题欢迎大家咨询，无关的我不会回复，谢谢

10 条回复 • 2023-05-21 12:51:24 +08:00

amosss 3 小时 11 分钟前

18 年中旬，算上卖掉期权和自己的积蓄，自己拿了 xx 万刀开了 IB ，进了美股这个市场。
还记得刚进场的时候，迟迟不敢买股票，最后按照某论坛的大神指点，做空了爱奇艺 2 万股。当下完单以后，看着屏幕跳动的数字，心里都在颤抖，晚上彻底失眠了。
中间还起来看过几次手机，虽然只亏损了几百刀，心里久久不能平静。
当然这次运气好，也赶上中美脱钩等情况，整个纳斯达克一路下跌，我也挣了好几万刀。因此我树立了信心，居然满仓加了杠杆抄底了 FACEBOOK.
这一下就挨了锤，我买入的成本大概在 180 左右，FACEBOOK 就像飞流的瀑布直下三千尺，我越看越慌，失眠又一次来了，我左思右想，最后基本上在当时的底部，把 FACEBOOK 给砍掉了。因为加了杠杆，亏了接近 60%。
这一下把我打击惨了，我干啥都没精神。心里慌慌的，都不敢打开手机看自己的账户。
这样消沉的情绪大概持续了 3 个月，转眼到了 19 年。
这时候，我留意到某网站有人提到 ROKU 和 SEA,当时对这 2 家公司不熟悉，为了体验产品，我还买了 2 台 ROKU 的机顶盒。用了一下发现还不错，就半仓买了 ROKU,半仓买了 SEA. 这个阶段我心还是有点慌，虽然对公司有一定了解，但也谈不上有多深的了解。毕竟是抄来的作业。于是揣揣不安中，这 2 家公司竟然新高了。我不但把 FB 的亏损弥补了，还赚了 20 万刀。这下我的信心就都回来了。但我也明白，这样抄作业也不是办法。我决定开始跟随各论坛各网站的大神的脚步，开始了自己寻找投资标的和办法的路。
时间来到 2020 年，庆幸的是，我因为没找到投资的标的，空仓了美股，躲过了那黑色的 3 月，但我当时也是懵的，我该怎么样在这乱糟糟的世界里，寻求好的股票呢？

amosss 3 小时 7 分钟前

我有一个无聊的习惯，就是喜欢看各股市 ytd 的上涨龙头。这让我留意到了 gan ltd 这家公司。gan 这公司挂牌 aim 交易所，没什么名气，做的似乎是在线菠菜软件开发。我看了下业绩，最近一年增长的还不错，但更让我意外的是这家公司有转板纳斯达克的计划，我于是琢磨，这公司估值 ps 市销率才 1 点几倍，到了纳斯达克那不是得跟同行看齐么？我看了下 saas 板块的平均估值大概是 8 倍以上。我就下定决心，买了一部分，等待转板后的估值回归。
Gan ltd 转板后，我确实获得了不菲收益，收益多少我就不说了，既然给了公司名，公开都可查。
不过这收获了我股市的第一条经验：转板套利是可行的，而且风险远比炒 MEME 或者网红股票要安心，因为网红股票如 TSLA ROKU SEA 等往往等到我知晓并买入，已经估值很高了，出于 FOMO 的心理，我可能很难在一个合理估值的情况买入，那么我买入的风险就很大了。反而是那些无人问津的股票，我可以安心研究并持有，心不慌。
跟很多人一样，我一开始是买过特斯拉的，而且还是卖 put,就是 19 年那次提前发财报的那晚上，我发现我根本睡不着觉，因为波动太大了，我担心我一夜之间破产，2 个小时的辗转反侧，我终于起来把仓位平掉，虽然赚了 3 万刀，但我明白这样的投资思路并不适合我。

amosss 3 小时 7 分钟前

很多细节记不清了我也不想误导论坛里的人，我就先把印象深刻的几个 deal 说一下。一个是 2021 年介入了 hunter Douglas 的收购案，这属于欧股，大股东持有 93%。估值相较于同行其他的都很低大股东开价 64 每股收购，我买入大概是 63 ，投票反对了，大股东提价到 82 ，我还是投了反对票，我对公司估值参照于同行认为内含价值大概是 200 欧每股，后来大股东放弃了我大概就这么拿了一年，直到大股东以 175 欧的价格把自己的股权卖给了 3g 资本，我就以 172 获利了结。我非常满意，这也让我意识到，类似私有化的机会，是下行风险有限，可以搏一搏的。但也要看具体的资产质量，hunter 这家公司是我这几年参与到的私有化里资产质量最好的，这样的机会真的很少。

amosss 3 小时 5 分钟前 1

关于抄作业这个事。毋庸置疑，我只入市不到 5 年就找到方法，必然是站在巨人肩膀上的，在这里我要感谢几位前辈对我的提携和帮助，没有她们我可能就是一个亏光本金的 rookie ，各种发牢骚，诋毁别人的 loser 罢了。我认为抄作业如果只是抄答案，是很难学习到的，只要掌握了方法，做股票就没有那么难了。我尝试过趋势，超短线，期权单买，跟随做空等各种，最后觉得还是某论坛流行的债券捡垃圾方案适合我：
该方案主要是以下几点：
1.找有预期差的股票：公司可能以前有很多黑历史，不靠谱的管理层，激进的投资导致巨额亏损等。但是现在因为某些因素，出现了困境反转。过去不值钱的资产可以释放出巨大的价值。
2.私有化套利：很多大股东往往趁着股价低迷掠夺优秀资产，他们往往会开一个很低的价格私有化。假如这个交易所和该国法律对小股东反对有利，我会尝试介入，私有化价格提高，则赚钱，万一私有化价格没有提高，我的损失也极为有限。
3.分拆套利：跟第一条类似，但区别在于不是困境反转，只是分拆出售就有足够吸引力的回报。
4.特殊催化剂使得平庸公司一鸣惊人：比如俄乌战争让军工企业发财。环保法案让某些亏损连连的新能源企业一飞冲天等。

概括下来就是 1: 以买债的思路买股，先看本金安全，下行风险，在考虑上行获利。
2.价值投资不是死拿几年苦等春天，而是在有明确催化剂的时候介入，催化剂实现的时间最好不长于半年，最多不超过 1 年。
3.不是不能承受亏损，而是追求 risk reward 比率好的投资机会。比如某次私有化投资，我以 1:9 的风险回报率参与。输了亏 1 ，赢了有 9 。那我就会参与。
4.及时获利了结很重要。股价是很多因素影响，不完全是业绩。要充分利用市场情绪。
所以抄作业不是不能抄，而是在于 1: 能不能学到方法，可以复用。2:这个方法是不是运气，概率主导，赚了钱是不是压大小，是不是有规律可以学习. 3:分析各个人的投资心得的时候要独立评估，是不是存在偶合性。在我看来，公开的 research ，只要胜率超过 50%就值得学习，说明长期是能赚钱的。很可惜很多所谓大 v 网红，根本达不到这个标准